RORO模型是汇丰于2010年所提出的一项市场指标，其主要是借由观测各资产之间的相关度变化，进而评估市场当前的风险情绪。 RORO即“Risk on, Risk off”，指一种以股市急剧上升和下降为特点的市场环境。
在该模型下，“Risk ON”的资产类别与“Risk OFF”的资产类别互为负相关关系。 RORO指数通过刻画资产的相关性来判断资产受市场情绪的影响程度，该指数的计算由汇丰银行2010年在报告中详细介绍。 研究表明，风险偏好是G10货币的核心影响因素。
汇丰银行于2010年提出该模型。 在2019年至2021年期间，鉴于疫情和俄乌冲突的影响，风险偏好作为多种汇率的主要驱动因素，但汇丰银行认为这可能是暂时性的。 欧元兑美元与逐险避险因素的相关性从金融危机到2013年末大部分时间属于“逐险”货币对，自2014年至今转变为“避险”货币对。日元作为传统“避险”资产的属性可能正在改变。
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