2021年了，看了一圈似乎没有人从“投行”的本质概念说起。从根源上，“投资银行”和“商业银行”是对立的概念。所以这个问题一定得立足于国内语境来谈。
（上面是我正在筹建的一级市场投资的小圈子，有兴趣的朋友可以看看，不收钱的）
一、广义与狭义的概念区分
1、在中国，狭义的投行基本上就是指具有承销与保荐资质的证券公司/券商，也就是题目中真正的投资银行。下文简称为“券商投行部”
2、广义的投行包含了证券承销、资产管理、FA、并购、VC等一系列与资本市场相关的业务部门，区别于证券公司投行部，商业银行投行部一般就纳入此广义的投行里了。
二、在股权业务上的核心区分
1、商业银行投行部的主要业务就是债权业务，几无涉及股权类，而券商投行部的股权业务往往是大头，这不仅是由于政策监管的要求、也是资质牌照发放的结果使然。
2、基于此，商业银行投行部通常接触的客户群体更为集中，即城投；券商投行部的股权团队接触的大都是产业类的公司，行业五花八门。
三、在债权业务上的细微差异
对于同属于做债的商业银行投行部和券商投行部，也存在一些细微差异：
1、商业银行投行部的债权业务中，公司债、企业债只能由券商去作为主承销商，而中票、短融则由银行作为主承销商。这里还有有点差异的。
以及，券商可以承销交易所市场的资产证券化产品，银行则对应于银行间市场中的资产证券化产品。
2、在债券市场上，银行永远是主导，资金端/项目端一直牢牢握在银行手里。券商就只能够是配合的、次要的位置，这与股权截然不同。
四、个人体验的巨大差异
1、商业银行投行部早已形成成熟且稳定的流水线，个人/团队的重要性程度不高，做螺丝钉的感觉挺强烈的；
2、券商投行部完全不同，优秀团队/个人的话语权很强，尤其是小券商，“包干制”的出现就很明显了，有时候其话语权不仅覆盖业务全流程，甚至可以有很强的价格谈判空间。
五、本质区别
商业银行投行部与券商投行部的本质区别还是在业务划分上，而这种业务划分又是和中国本土的政策法规/金融发展息息相关，即：
上层所决定的在市场中的角色定位不同，如此罢了。
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